2025/06/29
- 美台股部位：
- 美股部位本週再度擴大，美債也小幅膨脹，基本從 4 月股災大幅買入後，就是一路看著股市部位膨脹，一直到現在 QQQ 部位創高，006208 回到年初水準，SOXX 則是回到去年七月水準，即便現在點位跟年初差不多，但總體部位仍藉由過去幾次中期回調買入後，成功壓低成本，所以部位擴張的更亮麗。
- 不過，美股部位難免還是有匯差影響，所以以台幣計價總資產時，會發現增長幅度有限，但要反過來想，之前台幣弱時，如果以美元來計算總資產部位，是一樣的問題。
- 所以我的看法是，既然都是要長期參與市場，也不太可能把美股一次大量換回台幣，藉由長期參與市場，匯率波動基本能夠沖銷，重點在於，拉長時間後，會發現股市的長期增值，早就大過了匯率波動。
- 事實上，這兩個月的投資挑戰，已經從兩個月前，缺現金被迫出售債券買股票，轉向如何適度拉升現金部位，應對股市可能發生的末升段或景氣擴張末期，要不然股市部位一直膨脹，即便我在這幾週，調節了一些股市部位換回現金，現金部位還是放不大 (因為股市部位膨脹太快)，最終只能讓我更加保守，從 5 月以後沒有買過任何一股。
- 接下來的行情其實也沒有多大臆測空間，因為乖離在高位、情緒在高位、景氣在高位，我只願意等一個大一點的回調，或是景氣指標大幅鬆動，才有進場準備。
- 最近情緒默默轉旺樂觀，投資人貪婪情緒飆升至 2024 年 3 月以來最高水準，根據 Bloomberg 的恐懼／貪婪指標 (Fear/Greed Gauge)，自 2025 年 4 月恐慌低點以來，市場情緒已大幅反彈，最新一週情緒指標急升，代表資金正快速湧入風險性資產，投資人信心強烈回溫。
- 行情走到這個位置，這也意味著，投資策略不能再依賴單一主軸逢低買進，而應回歸景氣基本面與風險控制，包括資產配置的再平衡與預留現金。